《高級會計實務》案例：股權(quán)激勵計劃的審批與實施(1)

正保會計網(wǎng)校高會頻道提供：本篇為2016年高會考試《高級會計實務》第八章：“金融工具會計”高頻考點相關練習題：股權(quán)激勵計劃的審批與實施。

案例分析題

甲公司是一家于2008年7月在中小企業(yè)版上市的民營企業(yè)，主要從事大賣場、綜合超市及百貨的連鎖經(jīng)營，截至2008年12月31日，總股本為10 688萬股。2009年6月23日，甲公司公告了《關于公司首期股票期權(quán)激勵計劃（草案）的議案》，股權(quán)激勵計劃的主要內(nèi)容如下：

1.股票來源為公司向激勵對象定向發(fā)行股票。

2.激勵對象包括董事、高級管理人員、公司及子公司核心管理人員、公司及子公司骨干人員共678人。激勵對象不包括獨立董事和監(jiān)事。激勵對象的職務級別為門店經(jīng)理助理級（含）以上。

3.激勵額度方面，授予激勵對象660萬份股票期權(quán)，每份股票期權(quán)擁有在激勵計劃有效期內(nèi)的可行權(quán)日以行權(quán)價格和行權(quán)條件購買1股公司股票的權(quán)利；涉及的標的股票數(shù)量為660萬股，占激勵計劃公告日公司股本總額10 688萬股的6.175%。

4.行權(quán)價格方面，本次授予的660萬份股票期權(quán)的行權(quán)價格為25.35元，該行權(quán)價格的確定依據(jù)為下列價格中較高者：（1）公告前一個交易日的公司標的股票收盤價；（2）公告前30個交易日內(nèi)的公司標的股票平均收盤價。行權(quán)安排方面，方案有效期為自股票期權(quán)授權(quán)日起5年零6個月。

5.行權(quán)條件方面，方案要求，激勵計劃的行權(quán)日所在的會計年度中，對公司財務業(yè)績指標進行考核，以達到公司財務業(yè)績考核目標作為激勵對象當年度的行權(quán)條件。財務業(yè)績考核的指標包括符合主營業(yè)務收入增長率、復合凈利潤增長率。以2008年經(jīng)審計的主營業(yè)務收入為固定基數(shù)，公司2011年度、2012年度、2013年度經(jīng)審計主營業(yè)務收入較2008年度的年復合增長率達到或超過31.6%；以2008年經(jīng)審計的凈利潤為固定基數(shù)，公司2011年度、2012年度、2013年度經(jīng)審計凈利潤較2008年度的年復合增長率達到或超過28%。甲公司的2008年年度營業(yè)收入較2007年增長38.77%，經(jīng)調(diào)查的凈利潤增長率為42.94%。

激勵對象可在股票期權(quán)自授予日起30個月后，在本計劃規(guī)定的可行權(quán)日按獲授的股票期權(quán)總量的30%、30%、40%分三期行權(quán)。

在行權(quán)條件方面，特別增加了《懲罰條款》：2009年至2013年五個會計年度期間，不管是否為行權(quán)期，每一年度均將按與行權(quán)業(yè)績指標相同的指標對激勵對象中的高級管理人員及公司副總監(jiān)或區(qū)域總經(jīng)理以上級別（含）的管理人員進行考核，如指標未能實現(xiàn)，則從該年度年報公告后的連續(xù)12月，激勵對象的薪酬將按如下標準進行扣減：（1）總經(jīng)理的薪酬減按70%領取；（2）其他高級管理人員及公司副總監(jiān)或區(qū)域總經(jīng)理以上級別（含）的核心管理人員的薪酬減按80%領??；（3）上述人員的薪酬扣減期間不得參與任何形式的加薪，不得獲取任何形式的額外補貼，且扣減的薪酬不在后續(xù)年度中予以補償。

6.資金來源方面，激勵對象行使股票期權(quán)的資金全部以自籌方式解決。公司承諾不為激勵對象依本激勵計劃行使股票期權(quán)提供貸款以及其他任何方式的財務資助，包括為其貸款提供擔保。

要求：

結(jié)合資料，分析該公司股權(quán)激勵計劃的合理性。

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【答案與解析】

1.以戰(zhàn)略為導向，尊重行業(yè)內(nèi)企業(yè)成長的規(guī)律。迅速發(fā)展門店是零售連鎖企業(yè)普遍的成長方式，也是甲公司必選的戰(zhàn)略。而迅速發(fā)展門店的一個重要前提是有合格的門店經(jīng)理，門店經(jīng)理等中層骨干是企業(yè)重要的戰(zhàn)略資源，因此，甲公司的股權(quán)激勵方案中激勵對象覆蓋了廣泛的中層干部，以服務其公司發(fā)展戰(zhàn)略。本方案激勵對象共678人，包括董事、高級管理人員、公司及子公司核心管理人員、公司及子公司骨干人員，級別為門店經(jīng)理助理（含）以上。授予股票期權(quán)為660萬份，占公司總股本的6.175%。這樣的激勵覆蓋力度有利于充分激發(fā)中層管理人員的積極性和主動性，同時有利于對優(yōu)秀人才的吸引。因此，方案處于培養(yǎng)、儲備人才方面的考慮，有利于公司充分發(fā)揮股權(quán)激勵的長期激勵效果，以有效的人才激勵戰(zhàn)略服務于公司的區(qū)域擴張戰(zhàn)略。

2.業(yè)績考核指標的設定既有挑戰(zhàn)性又不脫離實際。甲公司作為2008年7月才上市的公司，要得到資本市場的認可絕非易事，其業(yè)績考核指標的設定必須體現(xiàn)挑戰(zhàn)性，只有這樣才能給資本市場釋放明確信號，即公司對自身未來發(fā)展有信心，從而得到投資者青睞，同時也要確保方案的有效實施，不脫離實際。本方案中，業(yè)績考核指標包括符合主營業(yè)務收入增長率、符合凈利潤增長率。以2008年經(jīng)審計的主營業(yè)務收入為固定基數(shù)，公司2011年度、2012年度、2013年度經(jīng)審計主營業(yè)務收入較2008年度的年復合增長率達到或超過31.6%；以2008年經(jīng)審計的凈利潤為固定基數(shù)，公司2011年度、2012年度、2013年度經(jīng)審計凈利潤較2008年度的年復合增長率達到或超過28%?？梢钥闯?，這兩大考核指標無論是和已公布股權(quán)激勵方案的上市公司業(yè)績指標相比，還是和同行業(yè)的企業(yè)相比，都是很有挑戰(zhàn)性的。同時，2008年公司營業(yè)收入較2007年增長38.77%，經(jīng)調(diào)查的凈利潤增長率為42.94%，而這一業(yè)績的取得，還是在2008年這樣一個全球經(jīng)濟普遍低迷的背景下取得的。因此，可以說，這一考核指標在富于挑戰(zhàn)性的同時，通過努力是完全可以實現(xiàn)的，充分體現(xiàn)了公司追求區(qū)域快速擴張的戰(zhàn)略以及對未來發(fā)展的信心，既具挑戰(zhàn)性，又具有實現(xiàn)可操作性，具有很好的目標指向作用。

3.《懲罰條款》開股權(quán)激勵方案的先河。甲公司的股權(quán)激勵方案中的一大亮點是設立了《懲罰條款》，這在所有公告股權(quán)激勵草案的A股上市公司中還是第一例。懲罰對象為區(qū)域總經(jīng)理及以上級別的公司高管，使得方案在激勵高管人員的同時，最大限度地督促高管人員為公司的未來發(fā)展出謀劃策。

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