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講師大咖面對面,有問有大收獲多。匯率是開放經(jīng)濟(jì)中最重要的基礎(chǔ)性價格之一。
1.匯率
匯率是一國貨幣相對于另一國貨幣的價格,也是一種資產(chǎn)價格。
(1)匯率標(biāo)價。直接標(biāo)價方式和間接標(biāo)價方式。
直接標(biāo)價方式是指外國貨幣的本幣價格(例如“一美元等于7.5元人民幣”)。
間接標(biāo)價方式是指本幣的外國貨幣價格(例如:“一元人民幣等于0.13美元”)。
(2)匯率類別。匯率還有即期匯率與遠(yuǎn)期匯率之分。根據(jù)外匯交易中所約定的生效日(交割日)的不同,外匯交易分為即期交易和遠(yuǎn)期交易。
即期交易是指交易生效日比交易日遲兩個工作日,在即期交易中約定的匯價為即期匯率。
遠(yuǎn)期交易是指生效日超過兩天,可以長達(dá)30日、90日、180日甚至數(shù)年,遠(yuǎn)期交易中所約定的匯價,稱為遠(yuǎn)期匯率。
2.外匯市場
國際貨幣的交易場所,被稱為外匯市場。匯率是由買賣外匯進(jìn)行國際支付的家庭、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的相互作用而決定的。
(1)外匯市場的特征。
競爭性市場
國內(nèi)和國外價格的連接器
(2)外匯市場的參與者。外匯市場的主要參與者包括:商業(yè)銀行、國際貿(mào)易公司、非銀行金融機(jī)構(gòu)(資產(chǎn)管理公司和保險公司等)和各國的中央銀行。其中作用突出的是商業(yè)銀行。中央銀行雖然交易規(guī)模不大,但產(chǎn)生的影響很大,市場參與者可從中獲取可能影響未來匯率的宏觀經(jīng)濟(jì)政策動向。
(3)匯率變動的原因。某種貨幣匯率變動的決定因素與其他任何產(chǎn)品價格變動的決定因素相同,決定于對該種貨幣的供給與需求。
引起匯率變動的因素很多。關(guān)鍵的因素是兩個,即利率的相對變動和國內(nèi)外價格水平的相對變動。
當(dāng)某國貨幣的實(shí)際利率水平相對其他貨幣升高,全球的投資者會更愿意持有該國資產(chǎn),從而擴(kuò)大對該國貨幣的需求,導(dǎo)致其升值;
當(dāng)某國產(chǎn)品和服務(wù)價格水平相對于其他國家價格水平降低,會刺激全球的消費(fèi)者更多消費(fèi)該國產(chǎn)品和服務(wù),從而刺激對該國貨幣的需求,導(dǎo)致其升值。
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