反轉形態(tài)指股價趨勢逆轉所形成的圖形，亦即股價由漲勢轉為跌勢，或由跌勢轉為漲勢的信號。

1．型態(tài)分析

頭肩頂走勢，可以劃分為以下不同的部分：

（1）左肩部分──持續(xù)一段上升的時間，成交量很大， 過去在任何時間買進的人都有利可圖，于是開始獲利沽出，令股價出現(xiàn)短期的回落，成交較上升到其頂點時有顯著的減少。

（2）頭部──股價經(jīng)過短暫的回落后,又有一次強力的上升，成交亦隨之增加。不過，成交量的**高點較之于左肩部分，明顯減退。股價升破上次的高點后再一次回落。成交量在這回落期間亦同樣減少。

（3）右肩部分──股價下跌到接近上次的回落低點又再獲得支持回升，可是， 市場投資的情緒顯著減弱，成交較左肩和頭部明顯減少，股價沒法抵達頭部的高點便告回落，于是形成右肩部分。

（4）突破──從右肩頂下跌穿破由左肩底和頭部底所連接的底部頸線， 其突破頸線的幅度要超過市價的3％以上。

簡單來說，頭肩頂?shù)男螤畛尸F(xiàn)三個明顯的高峰，其中位于中間的一個高峰較其他兩個高峰的高點略高。至于成交量方面，則出現(xiàn)梯級型的下降。

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2．市場含義

頭肩頂是一個不容忽視的技術性走勢，我們從這型態(tài)可以觀察到好淡雙方的激烈爭奪情況。

初時，看好的力量不斷推動股價上升，市場投資情緒高漲，出現(xiàn)大量成交，經(jīng)過一次短期的回落調整后，那些鍺過上次升勢的人在調整期間買進，股價繼續(xù)上升，而且攀越過上次的高點，表面看來市場仍然健康和樂觀，但成交已大不如前，反映出買方的力量在減弱中。那些對前景沒有信心和錯過了上次高點獲利回吐的人，或是在回落低點買進作短線投機的人紛紛沽出，于是股價再次回落。第三次的上升，為那些后知后覺錯過了上次上升機會的投資者提供了機會，但股價無力升越上次的高點，而成交量進一步下降時，差不多可以肯定過去看好的樂觀情緒已完全扭轉過來。未來的市場將是疲弱無力，一次大幅的下跌即將來臨。

對此型態(tài)的分析是：

（1）這是一個長期性趨勢的轉向型態(tài)，通常會在牛市的盡頭出現(xiàn)。

（2）當**近的一個高點的成交量較前一個高點為低時， 就暗示了頭肩頂出現(xiàn)的可能性；當?shù)谌位厣蓛r沒法升抵上次的高點，成交繼續(xù)下降時，有經(jīng)驗的投資者就會把握機會沽出

（3）當頭肩頂頸線擊破時，就是一個真正的沽出訊號，雖然股價和**高點比較， 已回落了相當?shù)姆?，但跌勢只是剛剛開始，未出貨的投資者繼續(xù)沽出。

（4）當頸線跌破后， 我們可根據(jù)這型態(tài)的**少跌幅量度方法預測股價會跌至哪一水平。這量度的方法是一一從頭部的**高點畫一條垂直線到頸線，然后在完成右肩突破頸線的一點開始，向下量出同樣的長度，由此量出的價格就是該股將下跌的**小幅度。

3．要點提示

（1）一般來說左肩和右肩的高點大致相等，部分頭肩頂?shù)挠壹巛^左肩為低。 但如果右肩的高點較頭部還要高，型態(tài)便不能成立。

（2）如果其頸線向下傾斜， 顯示市場非常疲乏無力。

（3）成交量方面，左肩**大，頭部次之，而右肩**少。不過， 根據(jù)有些統(tǒng)計所得，大約有三分之一的頭肩頂左肩成交量較頭部為多，三分之一的成交量大致相等，其余的三分之一是頭部的成交大于左肩的。

（4）當頸線跌破時，不必成交增加也該信賴，倘若成交在跌破時激增， 顯示市場的拋售力量十分龐大，股價會在成交量增加的情形下加速下跌。

（5）在跌破頸線后可能會出現(xiàn)暫時性的回升（后抽）， 這情形通常會在低成交量的跌破時出現(xiàn)。不過，暫時回升應該不超越頸線水平。

（6）頭肩頂是一個殺傷力十分強大的形態(tài)，通常其跌幅大于量度出來的**少跌幅。

（7）假如股價**后在頸線水平回升，而且高于頭部， 又或是股價于跌破頸線后回升高于頸線，這可能是一個失敗的頭肩頂，不宜信賴。

2.反轉型態(tài)——頭肩底

1．型態(tài)分析



和頭肩頂?shù)男螤钜粯?，只是整個形態(tài)倒轉過來而已，又稱“倒轉頭肩式”。形成左肩時，股價下跌，成交量相對增加，接著為一次成交量較小的次級上升。接著股價又再下跌且跌破上次的**低點，成交量再次隨著下跌而增加，較左肩反彈階段時的交投為多——形成頭部；從頭部**低點回升時，成交量有可能增加。整個頭部的成交量來說，較左肩為多。當股價回升到上次的反彈高點時，出現(xiàn)第三次的回落，這時的成交量很明顯少于左肩和頭部，股價在跌至左肩的水平，跌勢便穩(wěn)定下來，形成右肩。**后，股價正式策動一次升勢，且伴隨成交大量增加，當其頸線阻力沖破時，成交更顯著上升，整個型態(tài)便告成立。

2．市場含義

頭肩底的分析意義和頭肩頂沒有兩樣，它告訴我們過去的長期性趨勢已扭轉過來，股價一次再一次的下跌，第二次的低點（頭部）顯然較先前的一個低點為低，但很快地掉頭彈升，接下來的一次下跌股價末跌到上次的低點水平已獲得支持而回升，反映出看好的力量正逐步改變市場過去向淡的形勢。當兩次反彈的高點阻力線（頸線）打破后，顯示看好的一方已完全把淡方擊倒，買方代替賣方完全控制整個市場。

3．要點提示

（1）頭肩頂和頭肩底的形狀差不多，主要的區(qū)別在于成交量方面。

（2）當頭肩底頸線突破時，就是一個真正的買入訊號，雖然股價和**低點比較，已上升一段幅度，但升勢只是剛剛開始，尚示買入的投資者應該繼續(xù)追入。其**少升幅的量度方法是從頭部的**低點畫一條垂直線相交于頸線，然后在右肩突破頸線的一點開始，向上量度出同樣的高度，所量出的價格就是該股將會上升的**小幅度。另外，當頸線阻力突破時，必須要有成交量激增的配合，否則這可能是一個錯誤的突破。不過，如果在突破后成交逐漸增加，型態(tài)也可確認。

（3）一般來說，頭肩底型態(tài)較為平坦，因此需要較長的時間來完成。

（4）在升破頸線后可能會出現(xiàn)暫時性的回跌，但回不應低于線。如果回跌低于頸線，又或是股價在頸線水平回落，沒法突破頸線阻力，而且還跌低于頭部，這可能是一個失敗的頭肩底型態(tài)。

（5）頭肩底是極具預測威力的型態(tài)之一，一旦獲得確認，升幅大多會多于其**少升幅的。

3.反轉形態(tài)——復合頭肩型

1．型態(tài)分析



復合頭肩型是頭肩式（頭肩頂或頭肩底）的變形走勢，其形狀和頭肩式十分相似，只是肩部、頭部、或兩者同時出現(xiàn)多于一次，大致來說可劃分為以下幾大類：

（1）一頭雙肩式型態(tài)：一個頭分別有二個大小相同的左肩和右肩， 左右雙肩大致平衡。比較多的是一頭雙右肩，在形成**個右肩時，股價并不馬上跌破頸線，反而掉頭回升，不過回升卻止于右肩高點之下，**后股價繼續(xù)沿著原來的趨勢向下。

（2）一頭多肩式型態(tài)：一般的頭肩式都有對稱的傾向，因此當二個左肩形成后，很有可能也會形成一個有肩。除了成交量之外，圖形的左半部和右半部幾乎完全相等。

（3）多頭多肩式型態(tài)：在形成頭部期間，股價一再回升， 而且回升至上次同樣的高點水平才向下回落，形成明顯的兩個頭部，也可稱作兩頭兩肩式走勢。有一點必須留意：成交量在第二個頭往往會較**個減少。

2．市場含義

復合頭肩型態(tài)的分析意義和普通的頭肩式型態(tài)一樣，當在底部出現(xiàn)時，即表示一次較長期的升市即將來臨；假如在頂部出現(xiàn)，顯示市場將轉趨下跌。

在形成復合頭肩型的初期，因成交量可能不規(guī)則，使型態(tài)難以辨認，但稍久就很容易看出它和頭肩型的趨勢完全一致。

許多人都高估復合頭肩型態(tài)的預期上升（或下跌）威力，其實復合頭肩型態(tài)的力量往往較普通的頭肩型態(tài)為弱。在中期性趨勢出現(xiàn)時，復合頭肩型態(tài)完成其**少升幅（或跌幅）便不再繼續(xù)下去，而普通頭肩型態(tài)的上升（或下跌），往往是較其量度出來的**蓨幅度為大的。

3．要點提示

（1）復合頭肩型態(tài)的**少升帽／跌幗量度方法和普通的頭肩型態(tài)的量度方法一樣。

（2）復合頭肩型態(tài)的頸線很難畫出來， 因為每一個肩和頭的回落部分（復合頭肩底則是回升部分），并不會全都落在同一條線上。因此，應該以**明顯的二個短期低點（復合頭肩底則是短期反彈高點），連接成頸線。另外又或是以回落（或反彈）到其價位次數(shù)**多的水平接連戍頸線。

4.反轉形態(tài)——單日（雙日）反轉

1．型態(tài)分析



當一只股票持續(xù)上升一段時間，在某個交易日中股價突然不尋常地被推高，但馬上又受到了強大的拋售壓力，把當日所有的升幅都完全跌去，可能還會多跌一部分，并以全日**低價（或接近全日**低價）收市，這個交易日就叫做頂部單日反轉。同樣在下跌時，某個交易日中股價突然大幅滑落，但馬上又受到了強大的搶購支撐，把當日所有的跌幅收幅，可能還會多升一部分，并以全日**高價（或接近全日**高價）收市，這就是底部單日反轉。

兩日反轉就是這型態(tài)的變形。在上升的過程中，某交易日該股股價大幅扳升，并以全日的**高價收市，可是翌日股價以昨天的收市價開盤后，全日價格不斷下跌，把昨日的升幅完全跌去，而且可能是以上日的**低價收市，這走勢的表現(xiàn)就稱之為頂部兩日反。同樣在下跌時，某個交易日里股價突告大幅滑落，但接著的一個交易日便完全收復失地，并以當日**高價收和市，這就是底部兩日反轉。

2．市場含義

我們以底部單日反轉為例，解釋這現(xiàn)象出現(xiàn)的成因。

在下跌的階段中，由于股價不斷下跌，愈來愈多的投資者沒法承擔更大損失，于是止蝕沽出。他們的沽售令股價進一步推低，更低的價格使他們更急于沽出，因此令到當日價位急速下跌。當他們沽售完畢之后，拋售壓力突告消失，其他投資者因為新低價的引誘而嘗試買人，馬上就獲得利潤，于是有更多的投資者加進買入的行列，由于較早時沽盤已全被消化，因此買盤很快便推動股價上升，把當天跌去的價位全部升回。

單日反轉型態(tài)的市場含義至少有兩點：

（１）大市暫時見頂（當頂部單日反轉出現(xiàn)），或是見底（當?shù)撞繂稳辗崔D出現(xiàn)）。頂部單日反轉通常在消耗性上升的后期出現(xiàn)；底部單日反轉則是在恐慌性拋售的末段出現(xiàn)。

（２）這并非是長期性趨勢逆轉的訊號，通常在整理型態(tài)的頂部中出現(xiàn)， 雖然亦可能在長期性趨勢的頂點（或底點）出現(xiàn)。

3．要點揭示

（1）單日反轉當天，成交量突然大增，而價位的波動幅度很大，兩者較平時都明顯增大。如果成交量不高或全日價格波幅不大，型態(tài)就不能確認。

（2）當日股價一、二個小時內(nèi)的波動可能較平時三、四個交易日的波幅更大。頂部單日反轉時，股價開市較上個交易日高出多個價位，但很快地形勢逆轉過來，價格迅速以反方向移動，**后這一天的收市價和上個交易日比較幾無變化。底部單日反轉情形則是完全相反。

（3）一般在臨收市前15分鐘，交投突然大增，價格迅速朝反方向移動。

（4）二日反轉的成交和價位，兩天的波幅同樣巨大。頂部二日反轉第二個交易日把前交易日的升幅完全跌去；而底部二日反轉則完全升回前交易日的跌幅。

5.反轉形態(tài)——圓形頂

1．型態(tài)分析

股價呈孤形上升，即使不斷升高，但每一個高點亦不了多少就回落，先是新高點較前點高，后是回升點略低于前點，這樣把短期高點連接起來，就形成一圓形頂，在成交量方面也會有一個圓形狀。

2．市場含義

經(jīng)過一段買方力量強于賣方力量的升勢之后，買方趨弱或僅能維持原來的購買力量，使?jié)q勢緩和，而賣方力量卻不斷加強，**后雙方力量均衡，此時股價會保持沒有上落的靜止狀態(tài)。如果賣方力量超過買方，股價就回落，開始只是慢慢改變，跌勢不明顯，但后期則由賣方完全控制市場，跌勢便告轉急，說明一個大跌市快將來臨，未來下跌之勢將轉急轉大，那些先知先覺者在形成圓形頂前離市，但在圓形頂完全形成后，仍有機會撤離。

3．要點提示

（1）有時當圓形頭部形成后，股價并不馬上下跌，只反復向橫發(fā)展形成徘徊區(qū)域，這徘徊區(qū)稱作碗柄。一般來說，這碗柄很快便會突破，股價繼續(xù)朝著預期中的下跌趨勢發(fā)展。

（2）圓形反轉在股價的頂部和底部均會出現(xiàn)，其型態(tài)相似，意義相反。 在底部時表現(xiàn)為股價呈孤形下跌，初時賣方的壓力不斷減輕，于是成交量持續(xù)下降，但買人的力量仍畏縮不前，這時候股價雖是下跌，然而幅度緩慢和細小，其趨勢曲線漸漸接近水平。在底部時買賣力量達致均衡狀態(tài)，因此僅有極小的成交量。然后需求開始增加，價格隨著上升，**后買方完全控制市場，價格大幅上揚，出現(xiàn)突破性的上升局面。成交量方面，初時緩慢地減少到一個水平，然后又增加，形成一個圓底形。這型態(tài)顯示一次巨大的升市即將到臨。投資者可以在圓形底升勢轉急之初追入。

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