第七章　基金的估值、費(fèi)用與會(huì)計(jì)核算

知識(shí)點(diǎn)十：基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表分析

（一）基金持倉(cāng)結(jié)構(gòu)分析

股票投資占基金資產(chǎn)凈值的比例=股票投資/基金資產(chǎn)凈值

債券投資占基金資產(chǎn)凈值的比例=債券投資/基金資產(chǎn)凈值

銀行存款等現(xiàn)金類資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值的比例=現(xiàn)金類資產(chǎn)合計(jì)/基金資產(chǎn)凈值

某行業(yè)投資占股票投資的比例=該行業(yè)股票投資市值/股票投資總額

（二）基金盈利能力和分紅能力分析

在基金定期報(bào)告中，基金一般會(huì)披露本期利潤(rùn)、本期已實(shí)現(xiàn)收益、加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)、本期加權(quán)平均份額凈值利潤(rùn)率、本期基金份額凈值增長(zhǎng)率、期末可供分配利潤(rùn)、期末可供分配基金份額利潤(rùn)、期末基金資產(chǎn)凈值、期末基金份額凈值等指標(biāo)。通過這些指標(biāo)可以分析基金的盈利能力和分紅能力。

（三）基金收入情況分析

基金收入包括利息收入、投資收益、公允價(jià)值變動(dòng)損益和其他收入。其中，利息收入包括存款利息收入、債券利息收入、資產(chǎn)支持證券利息收入和買入返售金融資產(chǎn)收入；投資收入包括股票投資收益、債券投資收益、資產(chǎn)支持證券投資收益、衍生工具收益和股利收益。

（四）基金費(fèi)用情況分析

基金費(fèi)用一般包括管理人報(bào)酬、托管費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)、交易費(fèi)用、利息支出和其他費(fèi)用。

（五）基金份額變動(dòng)分析

一般來說，如果基金份額變動(dòng)較大，對(duì)基金管理人的投資有不利影響；反之則有助于基金投資的穩(wěn)定。如果基金持有人中個(gè)人投資者較多，則該基金的規(guī)模相對(duì)會(huì)穩(wěn)定；反之則基金規(guī)模不太穩(wěn)定。但如果基金持有人中機(jī)構(gòu)投資者較多，表明機(jī)構(gòu)比較認(rèn)可該基金的投資。

（六）基金投資風(fēng)格分析

1.持倉(cāng)集中度分析

2.基金持倉(cāng)股本規(guī)模分析

3.基金持倉(cāng)成長(zhǎng)性分析

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