發(fā)布時(shí)間: 2016年07月23日
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如果整個(gè)投資市場(chǎng)的平均收益率為20%,國(guó)家債券的收益率為10%,而房地產(chǎn)投資市場(chǎng)相對(duì)于整個(gè)投資市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)系數(shù)為0.4,則房地產(chǎn)投資評(píng)估模型中所用的折現(xiàn)率為(?。?
A、8%
B、4%
C、14%
D、12%
【正確答案】 C
【答案解析】
本題考查的是資本資產(chǎn)定價(jià)模型。方法一:公式作法:折現(xiàn)率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率+市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)(市場(chǎng)的平均收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率)=10%+0.4(20%-10%)=14%;方法二:帶有技術(shù)含量的排除法,該折現(xiàn)率一定大于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率,即大于10%,選項(xiàng)AB可立即排除。參見(jiàn)教材P27。
【該題針對(duì)“資本資產(chǎn)定價(jià)模型”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
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