一級造價工程師考前培訓(xùn)

　　2.TOT方式的特點

　　與BOT相比，TOT主要有下列特點：

　　(1) 從項目融資的角度看，TOT是通過轉(zhuǎn)讓已建成項目的產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營權(quán)來融資的，

　　而BOT是政府給予投資者特許經(jīng)營權(quán)的許諾后，由投資者融資新建項目，即TOT是通過已建成項目為其他新項目進行融資，BOT則是為籌建中的項目遠行融資。

　　(2) 從具體運作過程看，TOT由于避開了建造過程中所包含的大量風(fēng)險和矛盾(如建設(shè)成本超支、延期、停建、無法正常運營等)，并且只涉及轉(zhuǎn)讓經(jīng)營權(quán)，不存在產(chǎn)權(quán)、股權(quán)等問題，在項目融資談判過程中比較容易使雙方意愿達成一致，并且不會威脅國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施的控制權(quán)與國家安全。

　　(3) 從東道國政府角度看，通過TOT吸引社會投資者購買現(xiàn)有資產(chǎn)，將從兩個方面進一步緩解中央和地方政府財政支出的壓力：通過經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓，得到一部分社會資本，

　　可用于償還因為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)而承擔(dān)的債務(wù)，也可作為當(dāng)前迫切需要建設(shè)而又難以吸引社會資本的項目;轉(zhuǎn)讓經(jīng)營權(quán)后，可大量減少基礎(chǔ)設(shè)施運營的財政補貼支出。

　　(4) 從投資者角度看，TOT方式既可回避建設(shè)中的超支、停建或者建成后不能正常.運營、現(xiàn)金流量不足以償還債務(wù)等風(fēng)險，又能盡快取得收益。采用BOT方式，投資者先要投人資金建設(shè)，并要設(shè)計合理的信用保證結(jié)構(gòu)，花費時間很長，承擔(dān)風(fēng)險大;采用TOT,投資者購買的是正在運營的資產(chǎn)和對資產(chǎn)的經(jīng)營權(quán)，資產(chǎn)收益具有確定性，也不需要太復(fù)雜的信用保證結(jié)構(gòu)。