一級造價(jià)師學(xué)習(xí)

　　二、債務(wù)資金籌措的渠道與方式

　　債務(wù)融資的優(yōu)點(diǎn)是速度快、成本較低;缺點(diǎn)是融資風(fēng)險(xiǎn)較大，有還本付息的壓力。

　　1.債務(wù)資金籌措方案研究

　　(1)債務(wù)資金籌措應(yīng)考慮的主要因素

　　(2)應(yīng)明確的債務(wù)資金基本要素

　　2.信貸方式融資，是公司融資和項(xiàng)目融資中最基本和最簡單，也是比重最大的債務(wù)融資形式。

　　(1)商業(yè)銀行貸款

　　(2)政策性銀行貸款

　　(3)出口信貸：

　　1)買方信貸;2)賣方信貸;3)福費(fèi)廷

　　(4)銀團(tuán)貸款

　　(5)國際金融機(jī)構(gòu)貸款。國際貨幣基金組織(IMF貸款只限于成員國的財(cái)政和金融當(dāng)局，IMF不與任何企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)，貸款用途先于彌補(bǔ)國際收支逆差或用于經(jīng)常項(xiàng)目的國際支付，期限為1~5年。

　　3.債券方式融資(考核次數(shù)較多，復(fù)習(xí)重點(diǎn)關(guān)注)

　　(1)債券籌資的優(yōu)點(diǎn)：

　　1)籌資成本較低。發(fā)行債券籌資的成本要比股票籌資的成本低，因其利息允許在所得稅前支付。

　　2)保障股東控制權(quán)。債券持有人無權(quán)干涉管理事務(wù)。

　　3)發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用。

　　4)便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。

　　(2)債券籌資的缺點(diǎn)：

　　1)可能產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿負(fù)效應(yīng);

　　2)可能使企業(yè)總資金成本增大;

　　3)經(jīng)營靈活性降低。

　　4.租賃方式融資，分為經(jīng)營性租賃、融資性租賃兩類。

　　(1)經(jīng)營租賃：經(jīng)營租賃是出租方以中級經(jīng)營的設(shè)備租給承租方使用，出租方收取租金。

　　(2)融資租賃——承租人選定、出租人購買后出租。

　　承租人租賃取得的設(shè)備可按固定資產(chǎn)計(jì)提折舊

　　1)融資與融物相結(jié)合，迅速取得長期使用權(quán)

　　2)避免長期借款籌資附加的各種限制性條款

　　3)減少設(shè)備進(jìn)口費(fèi)，降低設(shè)備取得成本