造價師課程試聽

　　(2)發(fā)行股票籌資的優(yōu)點：

　　1)以股票籌資是一種有彈性的融資方式。與利息不同，由于股息或紅利不需要按期支付，當(dāng)公司經(jīng)營不佳或現(xiàn)金短缺時，董事會有權(quán)決定不發(fā)股息或紅利，因而公司融資風(fēng)險低。

　　2)股票無到期日。其投資屬永久性投資，公司不需為償還資金而擔(dān)心。

　　3)發(fā)行股票籌集資金可降低公司負債比率，提高公司財務(wù)信用，增加公司今后的融資能力。

　　(3)發(fā)行股票籌資的缺點：

　　1)資金成本高。購買股票承擔(dān)的風(fēng)險比購買債券高，投資者只有在股票的投資報酬高于債券的利息收入時，才愿意投資于股票。此外，債券利息可在稅前扣除，而股息和紅利須在稅后利潤中支付，這樣就使股票籌資的資金成本大大高于債券籌資的資金成本。

　　2)增發(fā)普通股須給新股東投票權(quán)和控制權(quán)，從而降低原有股東的控制權(quán)。

　　3)上市公司公開發(fā)行股票，必須公開披露信息，接受投資者和社會公眾的監(jiān)督。

　　4.吸收國外資本直接投資

　　(1)投資方式。吸收國外資本直接投資的方式主要包括與外商合資經(jīng)營、合作經(jīng)營、合作開發(fā)及外商獨資經(jīng)營等形式。國外資本直接投資方式的特點是：不發(fā)生債權(quán)債務(wù)關(guān)系，但要讓出一部分管理權(quán)，并且要支付一部分利潤。

　　1)合資經(jīng)營(股權(quán)式經(jīng)營)。合資經(jīng)營是外國公司、企業(yè)或個人經(jīng)我國政府批準，同我國的公司在我國境內(nèi)舉辦合營企業(yè)。合資經(jīng)營企業(yè)由合營各方出資認股組成，各方出資額由雙方協(xié)商確定，但外方出資不得低于一定比例。合資企業(yè)各方的出資方式可以是現(xiàn)金、實物，也可以是工業(yè)產(chǎn)權(quán)和專有技術(shù)，但不能超出其出資額的一定比例。

　　2)合作經(jīng)營(契約式經(jīng)營)。這種經(jīng)營方式是一種無股權(quán)的契約式經(jīng)濟組織，一般情況下由中方提供土地、廠房、勞動力，由國外合作方提供資金、技術(shù)或設(shè)備而共同興辦的企業(yè)。合作經(jīng)營企業(yè)的合作雙方權(quán)利、責(zé)任、義務(wù)由雙方協(xié)商并用協(xié)議或合同加以規(guī)定。

　　3)合作開發(fā)。主要指對海上石油和其他資源的合作勘探開發(fā)，合作方式與合作經(jīng)營類似。合作勘探開發(fā)，雙方應(yīng)按合同規(guī)定分享產(chǎn)品或利潤。