造價工程師考試 視頻

　　二、債務資金籌措的渠道與方式

　　債務融資的優(yōu)點是速度快、成本較低;缺點是融資風險較大，有還本付息的壓力。

　　1.債務資金籌措方案研究

　　(1)債務資金籌措應考慮的主要因素

　　(2)應明確的債務資金基本要素

　　2.信貸方式融資，是公司融資和項目融資中最基本和最簡單，也是比重最大的債務融資形式。

　　(1)商業(yè)銀行貸款

　　(2)政策性銀行貸款

　　(3)出口信貸：

　　1)買方信貸;2)賣方信貸;3)福費廷

　　(4)銀團貸款

　　(5)國際金融機構貸款。國際貨幣基金組織(IMF貸款只限于成員國的財政和金融當局，IMF不與任何企業(yè)發(fā)生業(yè)務，貸款用途先于彌補國際收支逆差或用于經(jīng)常項目的國際支付，期限為1~5年。

　　3.債券方式融資(考核次數(shù)較多，復習重點關注)

　　(1)債券籌資的優(yōu)點：

　　1)籌資成本較低。發(fā)行債券籌資的成本要比股票籌資的成本低，因其利息允許在所得稅前支付。

　　2)保障股東控制權。債券持有人無權干涉管理事務。

　　3)發(fā)揮財務杠桿作用。

　　4)便于調(diào)整資本結構。

　　(2)債券籌資的缺點：

　　1)可能產(chǎn)生財務杠桿負效應;

　　2)可能使企業(yè)總資金成本增大;

　　3)經(jīng)營靈活性降低。

　　4.租賃方式融資，分為經(jīng)營性租賃、融資性租賃兩類。

　　(1)經(jīng)營租賃：經(jīng)營租賃是出租方以中級經(jīng)營的設備租給承租方使用，出租方收取租金。

　　(2)融資租賃——承租人選定、出租人購買后出租。

　　承租人租賃取得的設備可按固定資產(chǎn)計提折舊

　　1)融資與融物相結合，迅速取得長期使用權

　　2)避免長期借款籌資附加的各種限制性條款

　　3)減少設備進口費，降低設備取得成本