【零基礎(chǔ)必備】零基礎(chǔ)雙師暢學(xué)班
主講老師:蘇婷,陳明,安國慶、王麗雪、王樹京、張湧
適合專業(yè):經(jīng)濟、管理、法規(guī)、建筑、市政、機電、公路、水利
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名師大咖面對面,有問有大收獲多。1.在政府投資項目以及按政府要求進行財務(wù)評價的建設(shè)項目中采用的行業(yè)財務(wù)基準收益率,應(yīng)根據(jù)政府的政策導(dǎo)向進行確定。
2.在企業(yè)各類技術(shù)方案的經(jīng)濟效果評價中參考選用的行業(yè)財務(wù)基準收益率,應(yīng)在分析一定時期內(nèi)國家和行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、資源供給、市場需求、資金時間價值、技術(shù)方案目標等情況的基礎(chǔ)上,結(jié)合行業(yè)特點、行業(yè)資本構(gòu)成情況等因素綜合測定。
3.在中國境外投資的技術(shù)方案財務(wù)基準收益率的測定,應(yīng)首先考慮國家風險因素。
4.投資者自行測定技術(shù)方案的最低可接受財務(wù)收益率,除了應(yīng)考慮上述第2條中所涉及的因素外,還應(yīng)根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營策略、技術(shù)方案的特點與風險、資金成本、機會成本等因素綜合測定。
(1)資金成本是為取得資金使用權(quán)所支付的費用,主要包括籌資費和資金的使用費。籌資費是指在籌集資金過程中發(fā)生的各種費用,如委托金融機構(gòu)代理發(fā)行股票、債券而支付的注冊費和代理費,向銀行貸款而支付的手續(xù)費等。資金的使用費是指因使用資金而向資金提供者支付的報酬。技術(shù)方案實施后所獲利潤額必須能夠補償資金成本,然后才能有利可圖,因此基準收益率最低限度不應(yīng)小于資金成本。
(2)投資的機會成本是指投資者將有限的資金用于擬實施技術(shù)方案而放棄的其他投資機會所能獲得的最大收益。換言之,由于資金有限,當把資金投入擬實施技術(shù)方案時,將失去從其他最大的投資機會中獲得收益的機會。機會成本的表現(xiàn)形式也是多種多樣的。貨幣形式表現(xiàn)的機會成本,如銷售收入、利潤等;由于利率大小決定貨幣的價格,采用不同的利率(貼現(xiàn)率)也表示貨幣的機會成本。我們應(yīng)當看到機會成本是在技術(shù)方案外部形成的,它不可能反映在該技術(shù)方案財務(wù)上,必須通過工程經(jīng)濟分析人員的分析比較,才能確定技術(shù)方案的機會成本。機會成本雖不是實際支出,但在工程經(jīng)濟分析時,應(yīng)作為一個因素加以認真考慮,有助于選擇最優(yōu)方案。
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