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名師大咖面對(duì)面,有問(wèn)有大收獲多。償債能力分析
償債能力指標(biāo)主要有:
借款償還期、利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。
(一)借款償還期
1.概念
根據(jù)國(guó)家財(cái)稅規(guī)定及技術(shù)方案的具體財(cái)務(wù)條件,以可作為償還貸款的收益(利潤(rùn)、折舊、攤銷(xiāo)費(fèi)及其他收益)來(lái)償還技術(shù)方案投資借款本金和利息所需要的時(shí)間。
對(duì)于預(yù)先給定借款償還期的技術(shù)方案,可以只分析利息備付率和償債備付率(不分析借款償還期)。
(二)利息備付率(ICR)
1.概念
已獲利息倍數(shù),指技術(shù)方案在借款償還期限內(nèi),各年可用于支付利息的息稅前利潤(rùn)(EBIT)與當(dāng)期應(yīng)付利息(PI)的比值。
2.判別準(zhǔn)則:應(yīng)當(dāng)大于1,但并非越大越好。
(三)償債備付率(DSCR)
1.概念
在技術(shù)方案借款償還期內(nèi),各年可用于還本付息的資金(EBITDA-TAX)與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額(PD)的比值。
如果企業(yè)在運(yùn)行期內(nèi)有維持運(yùn)營(yíng)的投資,可用于還本付息的資金應(yīng)扣除維持運(yùn)營(yíng)的投資。
2.判別準(zhǔn)則:應(yīng)當(dāng)大于1,通常,償債備付率不宜低于1.3。
牛刀小試:
某項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)第三年的息稅前利潤(rùn)為A,折舊為B,攤銷(xiāo)為C,應(yīng)納所得稅為D,應(yīng)還本金為E,應(yīng)還利息為F,應(yīng)還的融資租賃費(fèi)為G.則項(xiàng)目第三年的償債備付率為()。
A、(A B C)/(E F)
B、(A B C-D)/(E F)
C、(A B C-D)/E
D、(A B C-D)/(E F G)
答案:D
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