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二是財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的計(jì)算和分析,包括盈利能力分析、償債能力分析和財(cái)務(wù)生存能力分析。
1、財(cái)務(wù)分析:應(yīng)在項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算的基礎(chǔ)上進(jìn)行,財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容應(yīng)根據(jù)地項(xiàng)目的性質(zhì)和目標(biāo)確定。
對于經(jīng)營性項(xiàng)目,財(cái)務(wù)分析應(yīng)通過編制財(cái)務(wù)分析報(bào)表,計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo),分析項(xiàng)目的盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力,判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可接受性,明確項(xiàng)目參財(cái)務(wù)主體及投資者的價(jià)值貢獻(xiàn),為項(xiàng)目決策提供依據(jù)。
對于非經(jīng)營性項(xiàng)目,財(cái)務(wù)分析應(yīng)主要分析項(xiàng)目的財(cái)務(wù)生存能力。
2、財(cái)務(wù)分析可分為融資前分析和融資后分析:
融資前分析(項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析)是在考慮融資方案前就可以開始進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析,是從項(xiàng)目投資總獲利能力的角度,考察項(xiàng)目方案的設(shè)計(jì)合理性。
融資后分析是指以設(shè)定的融資方案為基礎(chǔ)進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析,包括盈利能力分析(包括項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析、投資各方現(xiàn)金流量分析、項(xiàng)目資本金凈利潤率、總投資收益率的計(jì)算)、償債能力分析以及財(cái)務(wù)生存能力分析。
融資后分析是比選融資方案,進(jìn)行融資決策和投資決策,最終決定出資的依據(jù)。
只有通過了融資前分析的檢驗(yàn),才有必要進(jìn)行融資后分析。
在規(guī)劃和機(jī)會研究階段,可只進(jìn)行融資前分析,可研階段必須進(jìn)行融資后分析,在可研報(bào)告完成之后,還需要進(jìn)一步深化融資后分析。
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