高級(jí)會(huì)計(jì)師考試必備考點(diǎn)輔導(dǎo)（13）

1、并購溢價(jià)=并購價(jià)格-并購前被并購方價(jià)值

并購收益=并購后新公司價(jià)值-（并購前并購方價(jià)值 并購前被并購方價(jià)值）

并購凈收益=并購收益-并購溢價(jià)-并購費(fèi)用

2、目標(biāo)公司價(jià)值衡量的方法

（1）市盈率法

目標(biāo)公司價(jià)值=估計(jì)凈收益×標(biāo)準(zhǔn)市盈率

（2）凈資產(chǎn)賬面價(jià)值調(diào)整法

目標(biāo)公司價(jià)值=目標(biāo)公司凈資產(chǎn)賬面價(jià)值×（1±調(diào)整系數(shù)）×擬收購股份占目標(biāo)公司總股份比例

3、短期償債能力分析

（1）流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

（2）速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

（3）現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債

4、長(zhǎng)期償債能力分析

（1）資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

（2）產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額

（3）已獲利息倍數(shù)（利息倍數(shù)）=息稅前利潤/利息費(fèi)用

（4）長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率=（所有者權(quán)益 長(zhǎng)期負(fù)債）/非流動(dòng)資產(chǎn)

5、營運(yùn)能力分析

（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額

（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

（3）存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/平均存貨

（4）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率

（5）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入凈額/平均流動(dòng)資產(chǎn)

（6）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

（7）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入凈額/平均固定資產(chǎn)凈值

（8）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入凈額/平均資產(chǎn)總額

6、盈利能力分析

（1）主營業(yè)務(wù)利潤率=（主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入凈額）×100%

（2）銷售凈利率=（凈利潤/銷售收入）×100%

（3）銷售毛利率=（銷售收入-銷售成本）/銷售收入×100%

（4）主營業(yè)務(wù)凈利率=（凈利潤/主營業(yè)務(wù)收入凈額）×100%

（5）營業(yè)利潤率=（營業(yè)利潤/營業(yè)收入凈額）×100%

（6）成本費(fèi)用利潤率=（利潤總額/成本費(fèi)用）×100%

（7）總資產(chǎn)報(bào)酬率=息稅前利總額/平均資產(chǎn)總額×l00%

=（利潤總額 利息支出）/平均資產(chǎn)總額×100%

（8）凈資產(chǎn)收益率=（凈利潤/平均凈資產(chǎn)）×100%

（9）社會(huì)貢獻(xiàn)率=（企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額/平均總資產(chǎn)）×100%

（10）社會(huì)積累率=（上繳國家財(cái)政總額/企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額）×100%

7、發(fā)展能力分析：

（1）營業(yè)收入增長(zhǎng)率=本年?duì)I業(yè)增長(zhǎng)額/上年?duì)I業(yè)收入總額×100%

（2）總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=（本期總資產(chǎn)增長(zhǎng)額/年初資產(chǎn)總額）×100%

（3）凈利潤增長(zhǎng)率=（本年凈利潤增長(zhǎng)額÷上年凈利潤）×100%

（4）凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率=（本期凈資產(chǎn)總額-上期凈資產(chǎn)總額）/上期凈資產(chǎn)總額×100%

（5）固定資產(chǎn)成新率=（平均固定資產(chǎn)凈值/平均固定資產(chǎn)原值）×100%

8、市場(chǎng)評(píng)價(jià)

（1）市盈率（倍數(shù)）=每股市價(jià)/每股收益

（2）市凈率（倍數(shù)）=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)

（3）每股收益=凈利潤/年末普通股股數(shù)

=（銷售收入-變動(dòng)成本-固定成本-利息）×（1-所得稅率）/普通股股數(shù)

（3）股利收益率=每股股利/每股市價(jià)

（4）每股股利=股利總額/年末普通股股數(shù)

（5）每股凈資產(chǎn)=期末所有者權(quán)益/年末普通股股數(shù)

9、業(yè)績(jī)衡量指標(biāo)

（1）總資產(chǎn)收益率=息稅前利潤/平均資產(chǎn)總額×l00%

（2）資本收益率=息前稅后利潤/投入者平均投入資產(chǎn)總額×l00%

（3）經(jīng)濟(jì)利潤=（投資資本收益率-加權(quán)平均資金成本率）×投資資本總額

=息前稅后利潤-投資資本總額×加權(quán)平均資金成本

息前稅后利潤=凈利潤 利息×（1-所得稅率）

投資資本收益率=企業(yè)息前稅后利潤/投資資本總額

（4）凈現(xiàn)值（NPV）=Σ（第t年的凈現(xiàn)金流量×第t年復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)）

（5）估價(jià)與股票市值

10、杜邦財(cái)務(wù)分析體系

凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)

11、投資回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流入量

12、邊際貢獻(xiàn)=銷售收入-變動(dòng)成本=px-bx=（p-b）x=m·x

式中：M為邊際貢獻(xiàn)；p為銷售單價(jià)；b為單位變動(dòng)成本；x為產(chǎn)銷量；m為單位邊際貢獻(xiàn)。

13、息稅前利潤：是指不扣利息和所得稅之前的利潤。

息稅前利潤=銷售收入-變動(dòng)成本-固定生產(chǎn)經(jīng)營成本

息稅前利潤=邊際貢獻(xiàn)-固定成本= EBIT=M-a

14、報(bào)告期經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動(dòng)率/產(chǎn)銷量變動(dòng)率=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤=M/EBIT =M/（M-a）

15、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=基期息稅前利潤/（基期息稅前利潤-利息）=EBIT/[EBIT-I]

16、復(fù)合杠桿系數(shù)=財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)×經(jīng)營杠桿系數(shù)= M/（M-a-t）

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