發(fā)布時間： 2016年08月01日
第十一章 證券組合管理基礎
知識點十：行為金融理論
一、行為金融理論的提出
該理論興起于20世紀80年代，并在90年代得到較為迅速的發(fā)展。
該理論以心理學的研究成果為依據(jù)，認為投資者行為常常表現(xiàn)出不理性，投資者實際的決策行為往往與投資者"理性"的投資行為存在較大的不同。
二、投資者心理偏差與投資者非理性行為
投資者在進行投資決策時常常會表現(xiàn)出以下一些特點：
（一）過分自信
投資者總是過分相信自己的能力和判斷。過分自信常常導致人們低估證券的實際風險，進行過度交易。
（二）重視當前和熟悉的事物
（三）回避損失和心理會計
（四）避免后悔心理
投資失誤將會使投資者產(chǎn)生后悔心理，對未來可能的后悔將會影響到投資者目前的決策。
（五）相互影響
社會性的壓力使人們的行為趨向一致。
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