第四章　基金管理人

知識(shí)點(diǎn)九：投資決策

（一）投資決策機(jī)構(gòu)：投資決策委員會(huì)，負(fù)責(zé)指導(dǎo)基金資產(chǎn)的運(yùn)作，確定基金投資策略和投資組合的原則。投資決策委員會(huì)是公司非常設(shè)機(jī)構(gòu)，是公司最高投資決策機(jī)構(gòu)。

投資決策委員會(huì)的主要職責(zé)包括：（6 點(diǎn)）

1.制定公司投資管理相關(guān)制度，包括投資決策、交易、研究、投資表現(xiàn)評(píng)估等方面的管理制度。

2.根據(jù)公司投資管理制度和基金合同，確定基金投資的基本方針、原則、策略及投資限制。

3.審定基金資產(chǎn)配置比例或比例范圍，包括資產(chǎn)類別比例和行業(yè)或板塊投資比例。

4.確定基金經(jīng)理可以自主決定投資的權(quán)限。

5.審批基金經(jīng)理提出的投資額超過自主投資額度的投資項(xiàng)目。

6.定期審議基金經(jīng)理的投資報(bào)告，考核基金經(jīng)理的工作績(jī)效等。

（二）投資決策制定

投資決策程序是：

1.公司研究部門提出研究報(bào)告；

2.投資決策委員會(huì)決定基金的總體投資計(jì)劃；

3.基金投資部門制定投資組合的具體方案；

4.風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)提出風(fēng)險(xiǎn)控制建議。

（三）投資決策實(shí)施

在具體的基金投資運(yùn)作中，通常是由基金投資部門的基金經(jīng)理向（中央）交易室發(fā)出交易指令。基金經(jīng)理的投資理念、分析方法和投資工具的選擇是基金投資運(yùn)作的關(guān)鍵；基金經(jīng)理水平的高低，直接決定了基金的投資收益。

在實(shí)際操作中，交易員的地位和作用也相當(dāng)重要，交易指令最終要由交易員負(fù)責(zé)完成。

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