證券從業(yè)培訓(xùn) 證券從業(yè)培訓(xùn) 發(fā)布時(shí)間： 2016年06月01日
第五章 金融衍生工具
知識(shí)點(diǎn)：金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)
1.跨期性：影響交易者未來的現(xiàn)金流；要求交易者對(duì)利率、股價(jià)等價(jià)格因素的未來趨勢(shì)做出判斷，判斷準(zhǔn)確與否影響盈虧。
2.杠桿性：保證金交易，放大效應(yīng)。
保證金交易，即只要支付一定比例的保證金就可進(jìn)行全額交易，不需實(shí)際上的本金轉(zhuǎn)移，合約的了結(jié)一般也采用現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算的方式進(jìn)行，只有在滿期日以實(shí)物交割方式履約的合約才需要買方交足貸款。
因此，金融衍生產(chǎn)品交易具有杠桿效應(yīng)。保證金越低，杠桿效應(yīng)越大，風(fēng)險(xiǎn)也就越大。
3.聯(lián)動(dòng)性
金融衍生工具的價(jià)值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密聯(lián)系、規(guī)則變動(dòng)。
4.不確定性與高風(fēng)險(xiǎn)性
金融衍生工具的交易后果取決于交易者對(duì)基礎(chǔ)工具（變量）未來價(jià)格（數(shù)值）的預(yù)測(cè)和判斷的準(zhǔn)確程度。
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