發(fā)布時(shí)間： 2016年04月29日

證劵從業(yè)《證券投資基金》知識點(diǎn)：股票投資風(fēng)格管理

股票投資風(fēng)格管理

一、股票投資風(fēng)格分類體系

（一）按公司規(guī)模分類

對股票按公司規(guī)模分類是基于不同規(guī)模公司的股票具有不同的流動(dòng)性，從實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來看，人們通常用公司股票的市場價(jià)值所表示的公司規(guī)模作為流動(dòng)性的近似衡量標(biāo)準(zhǔn)。通常小型資本股票的流動(dòng)性較低，而大型資本股票的流動(dòng)性則相對較高。

（二）按股票價(jià)格行為的分類

按股票價(jià)格行為所表現(xiàn)出來的行業(yè)特征，可以將其分為增長類、周期類、穩(wěn)定類和能源類等類型。

（三）按公司成長性分類

通常選取一定的指標(biāo)來描述公司的成長性：（1）持續(xù)增長率，即凈資產(chǎn)收益率乘以盈余保留率。（2）紅利收益率。

二、股票投資風(fēng)格指數(shù)

三、股票風(fēng)格管理

（一）消極的股票風(fēng)格管理及應(yīng)用

因?yàn)橥顿Y風(fēng)格相對固定，既節(jié)省了投資的交易成本、研究成本、人力成本、也避免了不同風(fēng)格股票收益之間相互抵消的問題。

（二）積極的股票風(fēng)格管理及應(yīng)用

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