發(fā)布時間： 2016年04月18日
金融期權的理論價格
·金融期權價格理論上由兩個部分組成：
1、內在價值。也稱履約價值，是期權買方如果立即執(zhí)行該期權所能獲得的收益。根據協(xié)定價格與基礎資產市場價格的關系，可分為實值期權、虛值期權和平價期權。對看漲期權，市場價格高于協(xié)定價格為實值期權，低于協(xié)定價格為虛值期權；對看跌期權，市場價格低于協(xié)定價格為實值期權，高于協(xié)定價格為虛值期權。若，市場價格等于協(xié)定價格均為平價期權。（下劃T時點看漲和看跌期權內在價值公式）
2、時間價值。一般以期權的實際價格減去內在價值求得。
·凡是影響內在價值和時間價值的因素就是影響期權價格的因素：
1、協(xié)定價格與市場價格。
2、權利期間。在其他條件不變下，期權期間越長，期權價格越高，反之越低。
3、利率。尤其是短期利率的影響。利率對期權價格的影響是復雜的。
4、基礎資產價格的波動性。波動性越大，期權價格越高。
5、基礎資產的收益。由于分紅付息，基礎資產產生收益將使看漲期權價格下跌，使看跌期權價格上升（理解）。
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