2013年復旦大學801經濟學綜合基礎(金融)考研試題(回憶版)

一、名詞解釋(5×5)

匯率超調

sharp 指數

在險價值(Value of Risk)

實物期權

資本結構的均衡理論

二、單項選擇題

1.馬科維茨投資組合理論的假設條件有()

A.證券市場是有效的

B.存在一種無風險資產，投資者可以不受限制地借入和貸出

C.投資者都是風險規(guī)避的

D.投資者在期望收益率和風險的基礎上選擇投資組合

2.某公司面臨()

A.半年復利利率 10%

B.年復利利率 8%

C.連續(xù)復利利率 10%

D. 年復利利率 10%

3.僅考慮稅收因素，高現金股利政策 ;僅考慮信息不對稱，高現金股利政策 。

A.有益，有害

B.有益，有益

C. 有害，有利

D.有害，有害

4. 甲 債務資本：權益資本為 50%，50%

乙 債務資本：權益資本為 40%，60%

某投資者 8%甲股票，根據無稅MM，投資者繼續(xù)持有

A. 公司甲的價值高于公司乙

B. 無套利均衡

C. 市場上有更高期望收益率的同風險項目

D. 迫于競爭壓力

5.通貨膨脹;國際收支逆差

A.緊縮 升值

B.擴張 貶值

C.擴張 升值

D.緊縮 貶值

三.計算題(20×2)

1.X 公司與 Y 公司股票的收益風險特征如下：

期望收益(%)標準差(%)β 值

股票 X14.0360.8

股票 Y17.0251.5

市場指數14.0151.0

無風險利率5.0

(1) 計算每只股票的期望收益率和 α 值 (2) 識別并判斷哪只股票能夠更好地滿足投資者的如下需求：

a. 將該股票加入一個風險被充分分散的資產組合

b. 將該股票作為單一股票組合來持有

2.初始投資 60 萬，市場規(guī)模 70 萬，公司份額 10%，單價 20 元，可變成本10 元，年固定成本 10 萬元(不包括折舊)，營業(yè)稅稅率 20%，投資者要求回報率10%，項目投資期 2 年，直線折舊法，不考慮殘值。

求(1)該項目的凈現值

(2)財務盈虧平衡點

四.簡答題(10×2)

1.現代經濟中的金融系統(tǒng)具有哪些功能?

2.為什么說 NPV 方法是最不容易犯決策錯誤的資本預算方法

五.論述題

1.“股票市場是投票機而不是稱重儀。”很多學者認為 2007 年美國金融危機與建立在“有效市場假說”之上的治理理念有直接聯系，你是否同意?請說明理由。

2.匯率調節(jié)國際收支的作用?在什么情況下一些國家愿意放棄本國匯率政策采用統(tǒng)一貨幣?分析下歐元危機。