2017年造價工程師造價管理教材知識點(diǎn)：項(xiàng)目資本金

項(xiàng)目的債務(wù)資本要比項(xiàng)目資本金的資金成本低很多，由于財務(wù)杠桿的作用，適當(dāng)?shù)膫鶆?wù)資本比例能夠提高項(xiàng)目資本金財務(wù)內(nèi)部收益率。

能滿足權(quán)益投資者獲得期望投資回報的要求，又能較好地防范財務(wù)風(fēng)險的比例是較理想的資本金與債務(wù)資金的比例。

造價管理教材知識點(diǎn)：項(xiàng)目資本金結(jié)構(gòu)

采用新設(shè)法人籌資方式的項(xiàng)目，應(yīng)根據(jù)投資各方在資本、技術(shù)、人力和市場開發(fā)等方面的優(yōu)勢，通過協(xié)商確定各方的出資比例，出資形式和出資時間。

采用既有法人籌資方式的項(xiàng)目，在確定項(xiàng)目資本金結(jié)構(gòu)時，要考慮既有法人的財務(wù)狀況和籌資能力，合理確定既有法人內(nèi)部籌資與新增資本金在項(xiàng)目籌資總額中的比例。

造價管理教材知識點(diǎn)：項(xiàng)目債務(wù)資金結(jié)構(gòu)

增加短期債務(wù)資本能降低總的籌資成本，但會增大公司財務(wù)風(fēng)險。

選擇債務(wù)融資的結(jié)構(gòu)應(yīng)該考慮：

(1)債務(wù)期限配比;(2)債務(wù)償還順序;

(3)境內(nèi)外借款占比;(4)利率結(jié)構(gòu);(5)貨幣結(jié)構(gòu)。

【提示】債務(wù)資金的利率主要有浮動利率、固定利率和浮動/固定利率三種機(jī)制。

造價管理教材知識點(diǎn)：項(xiàng)目融資的特點(diǎn)

與傳統(tǒng)的貸款方式相比，項(xiàng)目融資具有以下特點(diǎn)：

1.項(xiàng)目導(dǎo)向：項(xiàng)目融資主要以項(xiàng)目的資產(chǎn)、預(yù)期收益和與其現(xiàn)金流量等來安排融資。

2.有限追索：貸款人只能在特定階段或時期追償。

3.風(fēng)險分擔(dān)：融資結(jié)構(gòu)建立后，任何一方都要準(zhǔn)備任何未能預(yù)料到的風(fēng)險。

4.非公司負(fù)債型融資

項(xiàng)目的債務(wù)不表現(xiàn)在項(xiàng)目投資者的公司資產(chǎn)負(fù)債表中的一種融資形式。

5.信用結(jié)構(gòu)多樣化

6.融資成本較高

7.可以利用稅務(wù)優(yōu)勢：通常包括加速折舊、利息成本、投資優(yōu)惠以及其他費(fèi)用的抵稅等。

造價管理教材知識點(diǎn)：BOT方式

由本國公司或者外國公司作為項(xiàng)目的投資者和經(jīng)營者安排融資，承擔(dān)風(fēng)險，開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目并在特許權(quán)協(xié)議期間經(jīng)營項(xiàng)目獲取商業(yè)利潤，特許期滿后，根據(jù)協(xié)議將該項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓給相應(yīng)的政府機(jī)構(gòu)。

通常所說的BOT主要包括以下三種基本形式

典型BOT、BOOT和BOO方式等。

除了上述三種典型的方式外，還有十余種演變形式，如BT、BTO模式。

BT項(xiàng)目中，投資者僅獲項(xiàng)目的建設(shè)權(quán)，而項(xiàng)目的經(jīng)營權(quán)則屬于政府，BT融資形式適用于各類基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，特別是出于安全考慮的必須由政府直接運(yùn)營的項(xiàng)目。對銀行和承包商而言，BT項(xiàng)目的風(fēng)險比基本的BOT項(xiàng)目大。