經(jīng)濟(jì)師中級(jí)金融專業(yè)備考知識(shí)點(diǎn)：逆回購(gòu)的概念

網(wǎng)校小編根據(jù)往年經(jīng)濟(jì)師考試真題整理了經(jīng)濟(jì)師考試中級(jí)金融專業(yè)備考常見(jiàn)的一些知識(shí)點(diǎn)，希望對(duì)您備考2016年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師有幫助！

【真題】中國(guó)人民銀行向一級(jí)交易商購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券，并約定在未來(lái)特定日期將有價(jià)證券賣給原一級(jí)交易商的交易行為稱為（ ）。

A.再貼現(xiàn)

B.再貸款

C.正回購(gòu)

D.逆回購(gòu)

【答案】D

【解析】本題考查逆回購(gòu)的概念。逆回購(gòu)為中國(guó)人民銀行向一級(jí)交易商購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券，并約定在未來(lái)特定日期將有價(jià)證券賣給一級(jí)交易商的交易行為，為向市場(chǎng)上投放流動(dòng)性的操作，逆回購(gòu)到期則為從市場(chǎng)收回流動(dòng)性的操作。參見(jiàn)教材P217.

【知識(shí)點(diǎn)擴(kuò)展】

公開(kāi)市場(chǎng)操作

我國(guó)公開(kāi)市場(chǎng)操作包括人民幣操作和外匯操作兩部分。外匯公開(kāi)市場(chǎng)操作于1994年3月啟動(dòng)，人民幣公開(kāi)市場(chǎng)操作于1998年5月26日恢復(fù)交易，規(guī)模逐步擴(kuò)大。1999年以來(lái)，公開(kāi)市場(chǎng)操作已成為中國(guó)人民銀行貨幣政策日常操作的重要工具，對(duì)于調(diào)控貨幣供應(yīng)量、調(diào)節(jié)商業(yè)銀行流動(dòng)性水平、引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)利率走勢(shì)發(fā)揮了積極的作用。中國(guó)人民銀行從1998年開(kāi)始建立公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商制度，選擇了一批能夠承擔(dān)大額債券交易的商業(yè)銀行作為公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的交易對(duì)象。近年來(lái)，公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商制度不斷完善，先后建立了一級(jí)交易商考評(píng)調(diào)整機(jī)制、信息報(bào)告制度等相關(guān)管理制度，一級(jí)交易商的機(jī)構(gòu)類別也從商業(yè)銀行擴(kuò)展至證券公司等其他金融機(jī)構(gòu)。

從交易品種看，中國(guó)人民銀行公開(kāi)市場(chǎng)操作債券交易主要包括回購(gòu)交易、現(xiàn)券交易和發(fā)行中央銀行票據(jù)。其中回購(gòu)交易分為正回購(gòu)和逆回購(gòu)兩種：正回購(gòu)為中國(guó)人民銀行向一級(jí)交易商賣出有價(jià)證券，并約定在未來(lái)特定日期買(mǎi)回有價(jià)證券的交易行為，是從市場(chǎng)收回流動(dòng)性的操作，正回購(gòu)到期則為向市場(chǎng)投放流動(dòng)性的操作；逆回購(gòu)為中國(guó)人民銀行向一級(jí)交易商購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券，并約定在未來(lái)特定日期將有價(jià)證券賣給一級(jí)交易商的交易行為，為向市場(chǎng)上投放流動(dòng)性的操作，逆回購(gòu)到期則為從市場(chǎng)收回流動(dòng)性的操作。現(xiàn)券交易分為現(xiàn)券買(mǎi)斷和現(xiàn)券賣斷兩種，前者為中國(guó)人民銀行直接從二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)人債券，一次性地投放基礎(chǔ)貨幣；后者為中國(guó)人民銀行直接賣出持有債券，一次性地回籠基礎(chǔ)貨幣。中央銀行票據(jù)即中國(guó)人民銀行發(fā)行的短期債券，通過(guò)發(fā)行中央銀行票據(jù)可以回籠基礎(chǔ)貨幣，中央銀行票據(jù)到期則體現(xiàn)為投放基礎(chǔ)貨幣。

根據(jù)貨幣調(diào)控需要，近年來(lái)中國(guó)人民銀行不斷開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)工具創(chuàng)新。2013年1月，立足現(xiàn)有貨幣政策操作框架并借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，中國(guó)人民銀行創(chuàng)設(shè)了“短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具”，作為公開(kāi)市場(chǎng)常規(guī)操作的必要補(bǔ)充，在銀行體系流動(dòng)性出現(xiàn)臨時(shí)性波動(dòng)時(shí)相機(jī)使用。這一工具的及時(shí)創(chuàng)設(shè)，既有利于央行有效調(diào)節(jié)市場(chǎng)短期資金供給，焚平突發(fā)性、臨時(shí)性因素導(dǎo)致的市場(chǎng)資金供求大幅波動(dòng)，促進(jìn)金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，也有助于穩(wěn)定市場(chǎng)鎖期和有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

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